• 【消息面】

• 【基本面】

上周公布美国制造业及非制造业PMI数据均不及预期，9月份制造业活动降至逾10年低点，服务业增速也大幅放缓至近三年新低，上周早段美股大幅下挫，于周三开始回稳，上周五公布的非农就业数据略低于预期，但失业率有所降低，数据好坏参半，美股短线震荡。

在9月30日结束的2019财年最后两个交易日美国国家债务总额显示增加了1100亿美元，2019财年债务总额大幅增加1.2万亿美元，国债总额激增至22.72万亿美元。同时，在过去四个季度中，以名义GDP（未计通胀因素）衡量的美国经济增长了4.0％，计约8300亿美元，同期，美国的国债总额增长了5.6％，计约1.2万亿美元，数据显示美国经济实际上可能处于负增长，美联储降息预期上升。

市场对特朗普税改政策产生疑虑，特朗普税改短期可能会对美国经济增长、就业和跨境资本流入带来一定刺激作用，但也会加剧贫富分化、引发全球竞争性减税、增加美国财政负担。因此，特朗普税改的影响主要集中在短期，长期或将面临财政赤字和政府债务上升的困扰，经济增长可能短升长降。由此，市场对美国经济增长担忧再现。

德国经济增长疲软主要受制造业产出下滑影响，上周公布的德国9月制造业PMI终值基本符合预期，但目前制造业PMI已处枯荣线下方。此前德国主要经济智库将2019年德国GDP增速预期从0.8%下调至0.5%，将2020年德国GDP增速预期从1.8%下调至1.1%。德国经济仍不容乐观。

• 【技术面】

• 道琼斯指数

从道指4H周期图上看，行情前期发生了破位式下跌，随后进入当下的反弹走势，从当下这波反弹来看，短线上涨力度已经出现衰竭，当下行情已进入短线盘整阶段，通过反弹力度衰竭程度来看，盘整期行情预计走回调为主。从4H周期布林带看，上下轨已经收窄，符合行情调整趋势；MACD金叉过程中，但红柱信号已逐步减弱，快慢线有粘合迹象，符合回调走势特征。故策略上建议逢高布局空单为主。

• 道琼斯指数（US30）4H图

道指4H周期图

• 【日内交易策略】

• 空单

26593附近尝试轻仓做空，止损26710，目标26383、26283。

• 标普指数

从标普4H周期看，行情前期也是经过了破位式的下跌，随后进入当下的反弹走势，目前这波反弹的短线上涨力度已经出现衰竭，当下行情已进入短线盘整阶段，通过反弹力度衰竭程度来看，预计盘整期走回调行情为主。从4H周期布林带看，上下轨均已收窄，符合行情调整趋势；MACD金叉过程中，但红柱信号已逐步减弱，快慢线有粘合迹象，符合回调走势特征。故策略上建议逢高布局空单为主。

• 标普指数（SPX500）4H图

标普4H周期图

• 【日内交易策略】

• 空单

2953尝试轻仓做空，止损2965，目标2929、2918。

• 德国指数

从德指4H周期走势上看，行情前期同样发生了破位式下跌，随后进入当下的反弹走势，当下这波反弹短线上行力度也是出现了衰竭，逼近顶部颈线位置遇阻，当下行情已进入短线盘整阶段，盘整期行情预计走回调为主。从4H周期布林带看，上下轨已经收窄，下轨出现了弯口，符合行情调整趋势；MACD金叉过程中，但红柱信号已逐步减弱，符合短线调整特征。策略上建议逢高布局空单为主。

• 德国指数（GER30）4H图

德指4H周期图

• 【日内交易策略】

• 空单

12140附近尝试轻仓做空，止损12165，目标12069、12000。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】