周一早盘国际金价失守4000美元/盎司的整数关口。虽然刚过去的10月份金价累计上涨3.7%，但整体走势呈现冲高回落的态势，收盘价距离月中创下的4381美元/盎司的历史高点，回落近380美元。

继此前鲍威尔在议息发布会上的鹰派言论后，上周五美联储官员频繁释放鹰派言论，削弱了美联储12月降息的概率。具体消息显示，上周五，克利夫兰联储哈玛克公开反对10月降息的决定，达拉斯联储洛根也称，本次降息并无必要，并表示除非通胀或就业出现明确的恶化，否则12月难以再度降息。最新的CME美联储观察显示，美联储12月降息25个基点的概率降至69.8%，较上周五早间74.7%的概率进一步下降。而美元指数也随着美联储降息概率的下降而走强，美指上周五更是刷新近三个月的高点，这对金价形成较大压制，因黄金以美元标价。

值得注意的是，本周北美地区进入冬令时，相关数据的发布较夏令时会延后一小时。此外，受美国政府持续停摆的影响，美国数据陷入真空期，原定本周五发布的美国非农就业报告存在缺席的可能。考虑到非农再度延迟的可能性，投资者将聚焦于周三的ADP及PMI数据，以寻找最新的劳动力市场及经济增长的线索，为美联储进一步决策提供依据。投资者需密切关注具体数据对黄金的影响，把握交易机会。

【黄金】

从1H周期走势结构看，金价自4381高点开始的回落行情，呈现高点逐步下移的看空形态，虽然金价自3886的低点展开反弹，但整体走势呈现下跌趋势的盘整形态，且反弹未能上破第二段跌势的压力线，表明行情有望延续下行，并最终呈现三段式调整的特征。上方关注4040的压力位，承压后有望迎来第三段下跌走势，并有望下破3886的前低位置。从MACD指标来看，快线动能柱向下穿透慢线并下穿零轴，表明指标死叉看空，结合当前形态结构来看，金价处于下跌调整的概率增大，日内操作建议以空单为主，上方关注4040.0附近压力。

• 操作思路：

4040.0附近尝试做空，止损4050.0，目标4028.0-3920.0附近。

【白银】

从1H周期走势结构看，白银以45.46的低点为底部，构筑头肩底形态，且右肩呈现高低点逐步抬高的上涨特征，虽然银价当前并未上破颈线位置，但一旦上破49.30的颈线位，重回多头走势的概率将显著增大，下方关注47.85的斐波那契38.2%支撑，企稳后有望上破49.30的颈线位。从MACD指标来看，快线动能柱在高位向下穿透慢线，表明指标死叉，但结合整个死叉状态持续时间较长，指标调整有望接近尾声，操作上以逢低接多单为主，下方关注47.85附近的支撑。

• 操作思路：

47.85附近尝试做多，止损46.85，目标49.05-50.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、16:55 德国10月制造业PMI终值

2、17:00 欧元区10月制造业PMI终值

3、17:30 英国10月制造业PMI终值

4、22:45 美国10月标普全球制造业PMI终值

5、23:00 美国10月ISM制造业PMI

6、23:00 美国9月营建支出月率

7、次日01:00 美联储戴利发表讲话

8、次日04:00 美国财政部公布第四季度融资估算