最新美国经济褐皮书已然拉响警报，数据显示十二个联邦储备区中的大多数报告显示，经济活动与上一份报告相比变化不大，但有两个区报告略有下降，一个区报告略有增长。虽然高端零售支出依然保持韧性，但美国总体消费支出进一步下降。美国总体经济增长趋于停滞，消费疲软加剧。总体而言，消费者支出的放缓，预示着美国经济在未来几个季度可能面临更大的下行压力，增长动能可能进一步减弱。美国政府停摆导致的数据缺失结束后，董忠云预计未来2到3个月的关键经济数据将是重要观察指标，对市场预期将产生较大影响。

目前美国经济中就业走弱风险明显大于通胀上升风险，下月需要继续降息以支持就业和中低收入人群消费。美联储9月经济预测中多数官员支持年内3次降息，将12月降息视为基准情景，而且这是在美国政府停摆前作出的。在美国经过史上最长时间的政府关闭之后，尽管美联储仍有较大分歧，但支持降息的官员影响力显然更大，异议者也未必都很坚决，且只要美联储主席鲍威尔决定降息。

全球黄金最大持仓ETF持仓为1045.43吨，因感恩节市场休市，27日无增减仓，但26日当天增持4.57吨；与此同时全球最大白银ETF持仓为15109.57吨，26日增持70.52吨，为连续7个交易日增持。利好金银上涨。

【黄金】

从1H周期走势结构看，黄金早上突破昨天的盘整平台，并尝试突破三角形上轨压力位，从形态上看已经突破昨天矩形上轨，有效突破三角形压力位，则打开上行空间。从MACD指标来看，指标从0轴开始向上发散，代表多头动能转强。综合以上分析，结合当前多头趋势，日内操作建议以多单为主，下方继续关注4170.0附近支撑位。

• 操作思路：

4170.0附近尝试做多，止损4160.0，目标4185.0-4230.0附近。

【白银】

从1H周期走势结构看，银价近期领先黄金上涨，昨天银价再次刷新近一个月新高，并且离历史新高仅一步之遥，形态上看依然保持高低点不断上移的多头趋势，尽管昨天有出现冲高回落，主要是因为昨天是感恩节，市场波幅相对清淡。从MACD指标看，虽然昨天有出现顶背离信号，但并且没有跌破关键支撑位，并且形成了较强盘整平台。综合以上分析，操作上以多单为主，下方支撑关注支撑位53.00附近。

• 操作思路：

53.00附近尝试做多，止损52.40，目标53.80-54.50附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、15:45 法国11月CPI月率初值

2、15:45 法国第三季度GDP年率终值

3、16:00 瑞士11月KOF经济领先指标

4、16:55 德国11月季调后失业人数(万人)

5、16:55 德国11月季调后失业率

6、21:00 德国11月CPI月率初值

7、21:30 加拿大9月GDP月率