昨日（4月29日），黄金延续跌势，失守4600美元关口，盘中一度下探至4510.1美元/盎司，创近一个月新低。自4月17日高点4889.1美元以来，金价累计回调近380美元。今日早盘超跌反弹，但未能突破关键阻力，现报4561.5美元/盎司，整体弱势。

北京时间今早凌晨2点，美联储维持利率在3.50%–3.75%不变，为连续第三次暂停降息。本次投票结果为8:4，出现4张反对票，是1991年以来最大内部分歧，表明鹰派立场动摇——部分官员主张进一步收紧以遏制通胀，核心原因在于能源价格高企推升通胀预期。鲍威尔强调通胀粘性仍存、就业韧性，暗示短期不降息，甚至维持高利率更长时间。市场对2026年全年降息预期从68%骤降至不足15%，甚至出现“全年不降息”的极端预期；美元和美债收益率大涨，黄金机会成本上升，吸引力下降。今日重点关注欧洲央行公布利率决议，以及美国3月核心PCE物价指数，将进一步指引美联储降息路径。

美伊局势依旧胶着。特朗普4月29日表示继续对伊朗实施海上封锁直至达成核协议，拒绝伊方最新谈判方案。由于中东局势持续僵持而非超预期升级，避险偏好从黄金转向美元资产——能源价格暴涨推高通胀预期，强化美元走强逻辑。投资者提前定价“美联储紧缩→美元上行”，黄金对冲需求短期减少，资金被美债和强势美元虹吸。

【黄金】

从1小时周期走势结构看，黄金自高位4889.1附近承压回落，近期围绕着下降趋势线一路震荡走低，最低下挫至4510.1附近，在低位形成MACD底背离信号后，金价迎来超跌反弹。但目前金价仍处于趋势线下方运行，MACD也处于0轴之下运行，空头趋势有望延续，日内待金价反弹至趋势线附近，博弈高空。

• 操作思路：

4635.0附近尝试做空，止损4660.0，目标4605.0-4510.0附近。

4555.0附近尝试做多，止损4535.0，目标4580.0-4635.0附近。

【白银】

从日线周期走势结构看，前期白银走出一波史诗级的暴力拉升，在高位121.56附近掉头向下后，近3个月银价一直处于大涨后的回调修复过程，最低下挫至60.76附近，银价直接腰斩一半，也正好回调至长期上涨趋势线的支撑附近。近期白银一直处于低位反复磨底，操作上建议等待银价再次回踩趋势线附近，博弈低多。

• 操作思路：

67.50附近尝试做多，止损66.50，目标68.70-82.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、13:30 法国第一季度GDP年率初值

2、14:45 法国4月CPI月率初值

3、15:00 瑞士4月KOF经济领先指标

4、15:55 德国4月季调后失业人数

5、15:55 德国4月季调后失业率

6、16:00 德国第一季度未季调GDP年率初值

7、17:00 欧元区4月CPI年率初值

8、17:00 欧元区4月CPI月率初值

9、17:00 欧元区第一季度GDP年率初值

10、17:00 欧元区3月失业率

11、19:00 英国央行公布利率决议

12、19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会

13、20:15 欧洲央行公布利率决议

14、20:30 加拿大2月GDP月率

15、20:30 美国至4月25日当周初请失业金人数

16、20:30 美国3月核心PCE物价指数年率

17、20:30 美国3月个人支出月率

18、20:30 美国第一季度劳工成本指数季率

19、20:30 美国第一季度实际GDP年化季率初值

20、20:30 美国第一季度实际个人消费支出季率初值

21、20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值

22、20:30 美国3月核心PCE物价指数月率