中东地缘冲突是近期金价波动的重要导火索。伊朗革命卫队袭击科威特阿里・萨利姆空军基地，美军阿帕奇直升机在霍尔木兹海峡附近被击落，美方随即对伊朗南部目标实施报复性打击，美伊直接军事摩擦加剧。尽管地缘风险通常利好黄金避险属性，但目前市场更关注其推高能源价格、加剧美国通胀的传导效应，避险买盘乏力，金价未获支撑反而续跌，下破4200美元关口。

美国5月CPI数据预期走强，成为压制金价的核心因素。市场预计5月CPI环比涨0.5%，同比升至4.2%，创2023年5月以来新高；核心CPI同比小幅上行至2.9%。能源价格上涨叠加关税遗留影响，成本推动型通胀持续升温，而薪资增速落后于物价涨幅，居民购买力承压。高通胀强化美联储加息预期，债券与期货市场押注年内至少一次25个基点加息，美元与美债收益率走高，对无息黄金形成显著利空。

综上，当前黄金走势由加息预期主导、地缘冲突为辅。中东冲突未触发持续避险买盘，反而通过能源渠道加剧通胀压力，助推鹰派政策预期；即将公布的CPI数据将成为关键，若超预期，加息押注进一步升温，金价延续弱势；若低于预期，加息预期降温或引发空头回补。短期金价仍受美元与利率压制，需密切关注通胀数据与中东冲突后续演变。

【黄金】

从1小时周期走势结构来看，金价两度承压于4580.0一线后开启震荡回落行情，行情高低点同步逐步下移，空头格局已然清晰。在下跌运行节奏未出现扭转信号前，操作上优先布局空单。技术面MACD双线持续运行于零轴下方，空头势能保持强势。整体研判，黄金短期空头趋势确立，日内交易思路以逢高做空为主。

• 操作思路：

4200.0附近尝试做空，止损4230.0，目标4170.0-4000.0附近。

4250.0附近尝试做空，止损4280.0，目标4210.0-4000.0附近。

【白银】

从白银4小时周期盘面分析，银价自89.13点位开启回落，行情走出V形反转形态，彻底打破此前多头趋势。当前价格已完成三浪下行结构，空头格局清晰凸显。下跌节奏未出现反转信号前，操作优先顺势做空；MACD双线持续处在零轴下方，空头动能维持强劲。综合判断，白银短期空头趋势已定，日内操作采取逢高做空思路。

• 操作思路：

74.00附近尝试做空，止损76.00，目标71.00-60.00附近。

轻仓，顺势，止盈，复利，交易是一场马拉松，我们与您同行。

（本分析所有内容仅为信息分享与技术交流，不构成任何投资建议。市场有风险，请敬畏市场，结合自身的风险承受能力，理性决策，并独自承担由此带来的一切盈亏责任。)

【今日数据】

1、20:30 美国5月未季调CPI年率

2、20:30 美国5月季调后CPI月率

3、20:30 美国5月季调后核心CPI月率

4、20:30 美国5月未季调核心CPI年率

5、21:45 加拿大央行公布利率决议

6、22:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会

7、次日01:00 美国至6月10日10年期国债竞拍-得标利率

8、次日01:00 美国至6月10日10年期国债竞拍-投标倍数